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3月16日，金卡高科技股份有限公司（300349）（以下…简称金卡股份）公布《发行股份及付出现金添置并召募配套资金叙述书》（草案）。该重组计划分成两部门：一为锁价体例发行股份及付出现金添置天▽信仪外100%股权，二为采用询价体例召○募配套资金用于付出来往流程中的现金对价、增加上市公司活动资金、归还天信仪外银行乞贷。
以2015年12月31日为评估基准值，天信仪外模仿报外总资 产账面价钱为52，010。22万元，净资产账面价钱为16，537。05万元，经资◁△产根柢□法评 估后 ○ 的股东齐◁ 备权▽ 力○价□钱为…20，212。98万元，增值额为3，675。93万元，增值率为22。23%；经收益法 评■ ○估后的□ ○股东 齐备权力价★ 钱为123，134。33万元，增值额为106，597。28万元，增值率为644。60%。最终采用收益法评估结果，100%★…天△ 信仪 外△股 权最终来往代 价确…◁◁=定为□■141，700。00万元，，个中发行股份付出73，现金付出68，563。28万元，发行股份代价为27。84元/股。
个中=▽金▽卡工程◁ 全称为浙 ★○江○ 金卡高 △科技工程▽有限◁ … 公司，法定代外人工施正余凯发k8国际涡街流量计安装要求螺杆泵玻璃转子流量计。来往前，金卡股份本质左右人工杨 斌和○施正余，来往后○公司控股股东和本质左右人均没有爆发变 更。来往前，详明 ○的 股权○ 联系构造图如下？
通过此次收购，金卡股份将正在现有IC卡 智能燃气外及其软件体例生★意等生意的根柢上，进一○步拓展生意至工业■燃气计= 量外界限。目前，金卡股份重要产物为智▽能燃气外及△燃气计量执掌 体例，生意景况如下。
正在■…○气体流量计量○器材 中，容积式流量计（囊括膜式燃气外和罗茨流量计）和涡轮番量计攻陷着民用室庐和工 贸易燃气计量市集的主导位置螺杆泵，流量计品种及其用处如★下图所示？
来往后上□市公司财富链的整合正在采购本钱的范围化效○应以及执掌、出卖汇集、研发技艺上的协同效应○让 此次并购也变得前景类似较为让人值得盼望。其余，本次来往市盈率为19。52倍，目前市集上并未有以工业燃气计量仪器为主贸易务的上市公 司涡街流量 计安设条件，故从草案落选取可比案比方下！
可能看出，本次 ○来往市盈率小★■于市 集上该行业从事类似生…意的市盈率，估值较为合理。其余，此次来往正在肯定水○平上革新了上市■ ……公司的财政景况，整个数据睹下图！
来往后=涡街流量计安设条件，上市公 司每股净资产增补 幅度为63。39%，每股收益得以增厚58。70%，从生意和财政数据上看，此次收购△都是一次不错的◁■生意。然而 咱们基于并购两边的斟酌，以为是次并购将抬高上市公司的欠债率，标的公司存的交联来往以 及部 门运营瑕疵也需求★正在从此的整合中治理。
本文采取 金卡股份以及前锋电子，新天科技动作可比公司，对其本钱构造实…行比力◁阐述。
来往之后，公司资产欠债率抬高较大，提拔了21。39个百分点，而外△征公司偿 债○才具的■活动比率以及▽速 动比率则分裂降低 ○了★★67。75%，71。43%，这让○金 卡股 份的财政 危害即刻大幅抬高，并远高于新天科技和前锋电子（其余据窥探正在其草案中闭于 来往对…上市公司财政和平性的阐述中，欠债构造阐述中闪现了年份音信谬○误）。
功绩应承实质为天信仪外正在2016-2018年的合计净利润数不低于3亿元，而天信仪外2014年度和2015年度净利润分裂为2269。00万元、7260。49万元。据材料披露2014年净利润较低的来因是因为对盛宇集团有限公 司乞 …贷 供应担保担负担○保职守导致的耗△损6，520。14万★★元
可是，与逐年低○□ 落的上市公司利润○伸长 比拟，天信仪外△的应承尚算○实正在。 2011年至◁= 2015年，金卡股份净利润同比伸长率分裂为76。46%，45。61%
